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By David Magallanes • Guest contributor
Mae West, the renowned and controversial actress whose career spanned several decades over the 20th century, was spectacularly successful. She used her considerable affluence to invest wisely in San Fernando Valley real estate. By all measures, she was a wealthy woman.
She was not born wealthy, however. Her mother, who had worked as a corset model, was a German immigrant. Her father was a “prizefighter.”
One of Ms. West’s most famous quotes is: “I’ve been rich, and I’ve been poor. Believe me, rich is better.”
How many of us have dreamed about “winning the lottery” and fantasized about what we would do with so much wealth? We likely believe that all (or at least most of) our problems would go away if only we had more money.
Certainly, there are upsides to having money—and even abundant wealth. After all, we would not have to worry about “paying the bills.” Of course, we could travel more, reduce our workload, or quit working altogether. We could invite family and friends over for grand dinners and parties. We could contribute significantly to our most cherished organizations.
On the other hand, there are several potentially aggravating downsides to having wealth. But first, let’s look at six common pathways by which people acquire wealth:
- Inheritance, whereby wealth is handed down from one generation to the next.
- Windfall, whereby someone suddenly and unexpectedly finds themselves to be a “nouveau riche,” swimming in cash, such as when one wins the lottery.
- Celebrity, whereby someone acquires great social status and is accordingly paid great sums.
- Old-fashioned hard work, whereby someone works hard and frugally saves or invests every possible penny.
- Short-term investment, whereby someone who is earning a reasonable amount of money makes the effort to learn how the markets work; they trade in the stock market, for example, to acquire wealth over and above their work salary.
- Long-term investment, whereby someone regularly contributes into a retirement fund that is expected to increase over several decades throughout their work life.
The most dangerous of these pathways is the “windfall.” Some 70% of lottery winners end up bankrupt. This would seem to indicate that most lottery winners would have been better off if they had not won the lottery. They are simply not prepared to handle great wealth, which requires a high degree of deftness and financial acumen. Too many lottery winners blow through their money and end up poorer than when they started.
There are numerous tales about celebrities who either threw their money away or mismanaged it and ended up impoverished. Entertainer Michael Jackson, boxer Mike Tyson, and actor Burt Reynolds found themselves in serious financial trouble at one time or another during their careers. They are only three examples out of a large number of financially failed celebrities.
Acquiring wealth through inheritance is generally favorable to the inheritors provided they are guided along in their youth well before they obtain the money and make use of it. This is “generational wealth.” Moneyed families who handle their wealth wisely accumulate greater and greater wealth over the span of generations at least until war, natural disaster, or irresponsible squandering disperses that wealth to the four winds.
However wealth is acquired, there are some downsides to being rich that the wealthy—or the destined to be wealthy—must keep in mind.
When you are rich, others will immediately zero in on your wealth, overshadowing anything else you may have to offer, such as your talents, skills, goodness, and kindness.
When you are rich, you lose your privacy, to one extent or another. You won’t be able to go anywhere without someone wanting to stop and talk with you. Worse yet, they will want selfies with you. They may want to take photos of you and your family without your permission because they feel that they have the “right” to do so. After all, you’re a “celebrity,” as far as they are concerned.
When you are rich, you become a target for predators. How many times have we heard of famous actors, for example, who became victims of home robberies or even home invasions? Many are harassed and relieved of their possessions in myriad ways.
If you became rich by “working hard,” you may have given up a lot in exchange for wealth. You may have missed out on birthdays, trips, celebrations, your children’s special moments, all because you had your “nose to the grindstone” in your self-imposed, singular dedication to becoming “rich” (or at least “well-to-do”).
When you are rich, you must always remember to be discreet. You cannot share all the details of your life lest someone, somewhere, somehow tries to blackmail you.
When you are rich, your family could be in danger for a variety of reasons.
Given the stereotypes of “rich people,” you will be singled out for criticism. There are people who will “hate” you simply because you have money, and they don’t. They will assume that you are “stuck-up,” “greedy,” “selfish,” or “evil” because those are common and usually mistaken perceptions of rich folks.
When you are rich, you will not know whom you can trust. You’re never sure if someone is genuinely interested in you, or in your wealth. You will have to sort through the many requests for “donations.” You will be fully expected to “contribute” to one “good cause” or another. After all, that’s your “duty” as a rich person.
One final thing to consider is the effect of wealth on your children. You will want to see that they grow up to appreciate their wealth. You will certainly want them to pursue a higher education although they might never have to work in their life. You will want to teach them to use their money wisely, discern the worthy requests from those that are bogus. You want them to grow in wisdom and age as they do good unto others.
For the good of the generations that follow you, you will want to ensure that your children maintain their sense of self and of the power that they hold to either nurture or completely destroy their own happiness.
We might catch ourselves wanting to say, “I wish I’d win the lottery!” But let’s be careful what we ask for. It might not, in fact, be what we want.
— Writing and proofreading services are offered at my website, David Magallanes Writing Services. David Magallanes is a retired college math educator.
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Las Ventajas y Desventajas de Ser Rico
Por David Magallanes • Columnista invitado”
Mae West, la renombrada y controvertida actriz cuya carrera abarcó varias décadas a lo largo del siglo XX, tuvo un éxito espectacular. Usó su considerable riqueza para invertir sabiamente en bienes raíces en el Valle de San Fernando. Por todas las medidas, ella era una mujer rica.
Sin embargo, ella no nació rica. Su madre, que había trabajado como modelo de corsés, era una inmigrante alemana. Su padre era un “luchador profesional”.
Una de las citas más famosas de la Sra. West es: “He sido rica y he sido pobre. Créanme, rica es mejor.
¿Cuántos de nosotros hemos soñado con “ganar la lotería” y fantaseado con lo que haríamos con tanta riqueza? Es probable que creamos que todos (o al menos la mayoría) de nuestros problemas se esfumarían si tuviéramos más dinero.
Ciertamente, hay ventajas en tener dinero, e incluso abundante riqueza. Después de todo, no tendríamos que preocuparnos por “pagar las cuentas”. Por supuesto, podríamos viajar más, reducir nuestra carga de trabajo o dejar de trabajar por completo. Podríamos invitar a familiares y amigos a grandes cenas y fiestas. Podríamos contribuir significativamente a las organizaciones más importantes para nosotros.
Por otro lado, hay varias desventajas potencialmente agravantes de tener riqueza. Pero primero, veamos seis maneras comunes por los cuales las personas adquieren riqueza:
• Herencia, mediante la cual la riqueza se transmite de una generación a la siguiente.
• Ganancia inesperada, por la cual alguien repentina e inesperadamente se convierte en un “nouveau riche”, nadando en dinero, como cuando uno gana la lotería.
• Celebridad, mediante la cual alguien adquiere un gran estatus social y, en consecuencia, se le pagan grandes sumas.
• Trabajo duro a la antigua, en el que alguien trabaja duro y frugalmente, ahorrando o invirtiendo cada centavo posible.
• Inversión a corto plazo, en la que alguien que está ganando una cantidad razonable de dinero se esfuerza por aprender cómo funcionan los mercados; compran y venden en la bolsa de valores, por ejemplo, para adquirir riqueza por encima de su salario de trabajo.
• Inversión a largo plazo, mediante la cual alguien contribuye regularmente a un fondo de jubilación que se espera aumente durante varias décadas a lo largo de su vida laboral.
El más peligroso de estos métodos es el “golpe de suerte”. Alrededor del 70% de los ganadores de la lotería terminan en bancarrota. Esto parecería indicar que la mayoría de los ganadores de la lotería habrían estado mejor ubicados si no hubieran ganado la lotería. Simplemente no están preparados para manejar grandes riquezas, lo que requiere un alto grado de destreza y perspicacia financiera. Demasiados ganadores de lotería gastan su dinero y terminan más pobres que cuando comenzaron.
Existen numerosas historias sobre celebridades que malgastaron su dinero o lo administraron mal y terminaron empobrecidos. La gran estrella Michael Jackson, el boxeador Mike Tyson y el actor Burt Reynolds se encontraron en serios problemas financieros en un momento u otro durante sus carreras. Son solo tres ejemplos de una gran cantidad de celebridades quienes hayan fracasado financieramente.
La adquisición de riqueza a través de la herencia es generalmente favorable para los herederos, siempre que sean guiados en su juventud mucho antes de que obtengan el dinero y hagan uso de él. Esto es “riqueza generacional”. Las familias adineradas que manejan sabiamente su riqueza acumulan riqueza cada vez mayor a lo largo de generaciones, al menos hasta que la guerra, los desastres naturales o el despilfarro irresponsable dispersan esa riqueza a los cuatro vientos.
Independientemente de cómo se adquiera la riqueza, hay algunas desventajas de ser rico que los ricos, o los destinados a ser ricos, deben tener en cuenta.
Cuando eres rico, los demás inmediatamente se concentrarán en tu riqueza, eclipsando cualquier otra cosa que puedas ofrecer, como tus talentos, habilidades, bondad y amabilidad.
Cuando eres rico, pierdes tu privacidad, en una medida u otra. No podrás ir a ninguna parte sin que alguien quiera detenerse y hablar contigo. Peor aún, querrán “selfies” contigo. Es posible que quieran tomar fotos de ti y de tu familia sin tu permiso porque sienten que tienen el “derecho” de hacerlo. Después de todo, eres una “celebridad” en lo que a ellos respecta.
Cuando eres rico, te conviertes en el objetivo de los depredadores. ¿Cuántas veces hemos oído hablar de actores famosos, por ejemplo, que fueron víctimas de robos a domicilio o incluso allanamientos de morada? Muchos son acosados y privados de sus posesiones de innumerables formas.
Si te hiciste rico “trabajando duro”, es posible que hayas renunciado a mucho a cambio de riqueza. Es posible que te hayas perdido los cumpleaños, los viajes, las celebraciones, los momentos especiales de tus hijos, todo porque te mataste trabajando en tu singular dedicación autoimpuesta para volverte “rico” (o al menos “acomodado”).
Cuando eres rico, siempre debes recordar ser discreto. No puedes compartir todos los detalles de tu vida porque alguien, en algún lugar, puede intentar chantajearte.
Cuando eres rico, tu familia podría estar en peligro por una variedad de razones.
Dados los estereotipos de “gente rica”, serás objeto de críticas. Hay personas que te “odiarán” simplemente porque tienes dinero y ellos no. Asumirán que eres un “engreído”, “codicioso”, “egoísta” o “malvado” porque esas son percepciones comunes y generalmente erróneas de la gente rica.
Cuando seas rico, no sabrás en quién puedes confiar. Nunca estás seguro de si alguien está realmente interesado en ti o en tu riqueza. Tendrás que revisar las numerosas solicitudes de “donaciones”. Se esperará plenamente que “contribuirás” a alguna “buena causa” u otra. Después de todo, ese es tu “deber” como persona rica.
En fin, algo más que debes tomar en cuenta es el efecto de la riqueza en tus hijos. Querrás ver que crezcan para apreciar su riqueza. Sin duda querrás que tus hijos se dediquen a una educación superior, aunque es posible que nunca tengan que trabajar en su vida. Querrás enseñarles a usar su dinero sabiamente, discernir las solicitudes valiosas de las que son falsas. Quieres que crezcan en sabiduría y edad mientras hacen el bien a los demás.
Por el bien de las generaciones que te siguen, querrás asegurarte de que tus hijos mantengan su sentido de sí mismos y del poder que tienen para nutrir o destruir por completo su propia felicidad.
Es posible que nos sorprendamos al escucharnos a nosotros mismos decir: “¡Ojalá me gane la lotería!” Pero tengamos cuidado con lo que pedimos. Puede que, de hecho, no sea lo que queremos.
– – Servicios de escritura y revisión de documentos se ofrecen en mi sitio web, David Magallanes Writing Services. David Magallanes es un profesor de matemáticas jubilado.
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